주식 용어 정리 - 영업이익, 순이익, 영업이익률, 순이익률(재무제표 보는 법) - feat. NC소프트, 넷마블

최근 주식 등 투자에 관심이 많아져서 무턱대고 투자하는 경우가 많은데, 기업 분석을 위한 기본 내용인 재무제표를 보고 투자를 결심했으면 합니다. 이 중 매출에서 원가 등을 제외한 영업이익과 매출 대비 영업이익을 뜻하는 영업이익률을 알아보고 활용해보도록 하겠습니다. 

 

1. 영업이익과 순이익

실적 시즌이 되면 경제 뉴스에 많이 나오는 단어, 영업이익과 순이익입니다. 영업이익은 매출액에서 매출원가와 일반관리비, 판매비를 뺀 것입니다.

영업이익 = 매출액 - 매출원가 - (관리비+판매비)

영업이익은 순수한 영업을 통해 얻은 이익이라고 보시면 됩니다. 해당 기업이 장사를 해서 얼마나 이윤을 잘 남기고 있는지를 보여주는 핵심지표입니다. 그리고 추가로 순이익이라는 개념이 있는데요, 순이익은 영업이익에서 금융비용을 뺀 것이라고 생각하시면 돼요. 금융비용은 은행이자, 세금 정도 등을 뜻합니다.

 

예를 들어보면, 치킨집을 운영하는데 매출액이 1,000만 원이고 소요되는 비용이 아래와 같다고 가정해 볼게요

 

기업 영업이익, 순이익 산출을 위한 금액 예시 표

영업이익은 매출액에서 1, 2, 3번의 항목을 뺀 금액인 350만 원이 영업이익이 됩니다. 순이익은 영업이익에서 금융비용인 은행이자를 뺀 금액인 300만 원이 되겠지요. 금융비용이 없다면, 즉 빚이 없다면 영업이익과 순이익이 같을 수도 있어요. 영업이익과 순이익의 갭 차이가 적으면 금융비용이 적게 나가니까 긍정적으로 볼 수 있습니다.

 

반대로 순이익이 영업이익에 비해서 많이 낮다면 부채로 인한 이자가 많다고 추론할 수도 있겠습니다. 간혹 순이익이 영업이익보다 많은 경우가 드물게 있는데요, 이는 영업 외에 투자 등으로 어디선가 수익이 발생하고 있다는 것으로 예상할 수 있습니다.

 

 

2. 영업이익률과 순이익률

영업이익과 순이익에 대한 개념을 알았으니, 그럼 이제 영업이익률과 순이익률에 대해서 알아보겠습니다. 영업이익률과 순이익률은 매출액 대비로 아래와 같이 계산됩니다. 

영업이익률(%) = 영업이익 / 매출액 X 100 
순이익률(%) = 순이익 / 매출액 X 100

그럼 위의 치킨집 예시로 다시 구해보면, 아래와 같이 구해집니다. 

영업이익률 = 350만 원 / 1,000만 원 X 100 = 35%
순이익률 = 300만 원 / 1,000만 원 X 100 = 30%

영업이익률은 해당 기업이 얼마나 장사를 잘하는지 확인하는 지표로 활용할 수 있어요. 동일 업종에서 어느 기업이 보다 더 장사를 잘하는지 확인이 가능한데요, 실제 재무제표를 예로 들어볼게요.

엔씨소프트 재무제표 예시

넷마블 재무제표 예시

게임 섹터 내 엔씨소프트와 넷마블의 재무제표를 가져왔습니다. 아직 넷마블에서는 2020년도 4분기 매출 정리가 덜 되어 표시가 안되어있지만 과거 내역은 비교해볼 수 있을 것 같아요

 

엔씨소프트의 2019년 연 매출은 약 1조 7천억, 넷마블의 연 매출은 약 2조 2천억 원 정도 되지만, 같은 해의 영업이익률은 엔씨소프트가 28.16%, 넷마블은 9.3%입니다. 2019년도 매출은 넷마블이 더 높았지만, 장사는 엔씨소프트가 더 잘했다고 볼 수 있겠네요. 투자할 종목을 고르실 때, 개인적인 기준을 설정하시는데도 도움이 될 수 있을 것 같습니다. 

 

예를 들면, 제조업 섹터에서는 영업이익률 10% 이상이나 15% 이상인 기업, S/W 섹터는 20% 이상 기업에 투자하겠다 등, 각자의 기준을 설정하는 데 사용할 수 있을 것 같네요. 위의 수치는 저의 기준도 아니고, 단순한 예시로 적은 것이니 기업 분석을 통해서 자신만의 기준을 세우시기 바랍니다! 

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재무제표에 나와있는 영업이익과 영업이익률에 대한 개념을 알아봤습니다. 영업이익률은 종목 선정을 위한 한 가지 지표일 뿐, 이것만이 절대적일 수는 없어요. 자신만의 기준을 잘 세우셔서 성공 투자하시기 바랍니다.

 

 

 

 

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